2016年汽车新科技的三大方向，电动化、智能化、和共享化。电动化在今年业绩为王的表现已经非常的明确，过去一年的表现已十分抢眼，今年仍在高增长。同时，业绩表现突出的新能源给投资者创造的价值也是比较大。智能化以无人驾驶为终极目标为代表的板块表现也非常的惊艳。共享化是市场亟待挖掘的新兴方向，实时强调在中国甚至全球，汽车的保有量规模已经达到了一定的顶峰，推动对闲置车辆的高效使用是一个非常重要的命题，也是发展趋势非常明显的一个细分方向。

阐述要点一：无人驾驶是未来汽车终极模式

无人驾驶是基于未来汽车智能化和网联化技术完善的终极模式，是未来交通模式的高度概括。

阐述要点二：智能标配与网联技术成两大投资维度

自动驾驶到底是怎么实现的？这也决定着产业链的投资方向。其实大方向传统车企还是走半自动驾驶路线，默默渐进式推进全自动驾驶的来临。IT企业包括互联网公司一般走全自动驾驶路线，随着相互技术成熟进行一定融合，再产生全自动驾驶来完全实现。现在部分高端车已经搭载相应不同程度的辅助驾驶。整车企业包括特斯拉推进的半自动或者辅助驾驶路线，是在车体控制里面以摄像头、毫米波雷达为主，对周围环境进行实时监控情况下，结合道路信息及行人车辆进行识别做出反映，再执行驱动系统、转向系统及电子稳定系统，来实现车体的安全控制。

车与人、车与车、车与环境信息交互，实现更全面、更高效、更智能的交通出行系统，确保交通出行安全、高效和节能。这里主要来源于通信带宽的提升和交通大数据的挖掘能力，包括深度学习能力的发展。举个简单例子，2019年通用要实现V2V标配化，车辆和车辆底层通信协议互联，在道路上前端车辆刹车时，另一车就获得信息进行相应的应急策略，V2V技术提升其实加快了信息互动。2016年无人驾驶是偏向主题投资和产业投资思路，关注整个核心技术进步和生态布局，短期首选掌握核心智能硬件技术，能够充分受益整个智能装备收益放亮的公司。前段时间一直全年首推的，亚太股份、金固股份、万安科技、中原内配、得润电子、保千里等等，硬件放亮的逻辑一定会发生。同时，未来大数据挖掘的平台公司价值也会比较大。

阐述要点三：技术、政策利好不断

2016年是无人驾驶产业投资元年，偏向产业和主题结合，技术进步和政策推力是整个行情推动的核心推进力，技术进步增强产业投入信心，产业投入加大加快技术进步。2015年12月15日，百度无人车路试，提出无人车3年商业化、5年产业化，点燃第一波产业投资行情，这过程中相应标的翻一倍。2016年2月7号，美国公路局界定无人驾驶系统为驾驶员，上路合法性得到确认，打破原有法规障碍，超市场预期。接下来谷歌AlphaGo在围棋界战胜人类获得冠军，当时我们认为最大利好就是无人驾驶。逻辑算法说明在可靠性等层面上能够有效代替人类驾驶车辆的预期得到确认。

从3月17号开始，多个利好也推进无人驾驶板块的全面启动。第一个利好是3月17号宝马发布未来战略，强调电动化往自动驾驶切换成为未来重要技术战略；第二个利好是十三五规划里提出我国辅助驾驶渗透率要达到50%，半自动驾驶要达到10%；第三个利好是美国的车企设定明确的时间表，强调自动紧急刹车系统标配化。这也印证了无人驾驶硬件标配化进入明确放量的逻辑。

嘉宾介绍

邓学 海通证券汽车行业首席分析师

毕业于清华大学汽车工程系，硕士学位。曾任职于中投证券、银河证券。2012年—2015年蝉联新财富汽车行业最佳分析师。2012年新财富最佳分析师汽车和汽车零件行业第二名（团队成员）、2013年新财富最佳分析师汽车和汽车零件行业第三名（团队成员）、2014年新财富最佳分析师汽车和汽车零件行业第四名、2015年新财富最佳分析师汽车和汽车零件行业第一名。